بررسی تاثیر سیاست تثبیت اقتصادی بر روی سرمایه گذاری در ایران در چارچوب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی
محورهای موضوعی : اقتصادیموسی معصوم زاده 1 , رویا آل عمران 2 , سیما اسکندری سبزی 3
1 - دانشجوی دکتری گروه اقصاد، واحد میانه، دانشگاه آزاد اسلامی، میانه، ایران.
2 - گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
3 - استادیار گروه اقتصاد، دانشگاه آژاد اسلامی واحد میانه، میانه، ایران
کلید واژه: الگوی تعادل عمومی, تثبیت اقتصادی, سرمایه گذاری, الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی,
چکیده مقاله :
در پژوهش حاضر درابتدا يك الگوي اقتصاد باز شامل بخش¬هاي تقاضا، عرضه، و سياست گذاري مدل¬سازي و طراحي شده است و سپس با استفاده از داده هاي فصلي دورة 2010 -2020 پارامترهاي ساختاري الگو برآورد شده است. پس از برآورد پارامترهاي الگو با شبيه¬سازي شوك¬هاي مالي و پولي آثار آن¬ها بر متغيرهاي رفاه اقتصادي موردبررسي قرار گرفت. بر اين اساس، به علت وجود فرض چسبندگي قيمت¬ها يك سياست پولي انبساطي درقالب افزايش پاية پولي مي¬تواند متغيرهاي حقيقي را در كوتاه¬مدت افزايش دهد كه شامل مصرف، سرمايه¬گذاري، سرمايه، و توليد است. بنابراين اگر ابزار سياست¬گذار پولي شامل يكي از كل¬هاي پولي باشد، آن گاه با تغيير آن مي¬توان در كوتاه¬مدت شاهد اثرگذاري آن بر متغيرهاي حقيقي باشيم، اما در بلندمدت احتمالاً با تعديل سطح قيمت ها شاهد پديدة خنثايي پول هستيم و بنابراين اثرات حقيقي چنين سياستي كم رنگ خواهد شد. نتایج نظری حاصل از حل الگوی پول در تابع مطلوبیت بااستفاده از روش کنترل بهینه بیانگر این است که با کاهش نرخ رشد پول، نرخ بهره اسمي و تورم کاهش مي¬یابد و منجر به افزایش مانده¬های واقعي پول می¬شود؛ اما بر سطح تولید و مصرف وضعیت یکنواخت اثرگذار نیست. در نتیجه، با کاهش نرخ گسترش پولي، سطح رفاه وضعیت یکنواخت افزایش مي¬یابد. همچنین، نتایج حاصل از مقداردهي پارامترهای الگو بر اساس واقعیات اقتصاد ایران و تحلیل حساسیت بیانگر این است که با کاهش نرخ رشد عرضه پول از 22 درصد در حالت پایه به 12 درصد در طول 10 دوره در وضعیت یکنواخت، باعث کاهش نرخ تورم از 46/19 درصد به 57/10 درصد شده است. همچنین، مانده¬های واقعي پول سرانه از 1304/0 به 1352/0 و سطح رفاه سرانه از 129/17 به 160/17 افزایش یافته است. در چارچوب الگوی پول در تابع مطلوبیت، تولید سرانه و مصرف سرانه تغییر نمي¬کنند. این تحقیق میتواند به سیاستگذاران کمک کند تا با درک بهتر تأثیرات سیاستهای تثبیت اقتصادی، تصمیمات بهتری در راستای بهبود شرایط سرمایهگذاری و رشد اقتصادی اتخاذ کنند.
In this research, firstly, an open economy model including demand, supply, and policy-making sectors has been modeled and designed, and then the structural parameters of the model have been estimated using seasonal data from 2010-2020. After estimating the parameters of the model by simulating financial and monetary shocks, their effects on economic welfare variables were investigated. Based on this, due to the assumption of price stickiness, an expansionary monetary policy in the form of increasing the monetary base can increase real variables in the short term, which include consumption, investment, capital, and production. Therefore, if the monetary policy maker's tool includes one of the monetary aggregates, then by changing it, we can see its effect on real variables in the short term, but in the long term, we may see the neutralization of money by adjusting the price level, and therefore the real effects. Such a policy will fade. The theoretical results of solving the money model in the utility function using the optimal control method indicate that with the decrease in the money growth rate, the nominal interest rate and inflation will decrease and lead to an increase in real money balances; But it does not affect the level of production and consumption of the uniform situation. As a result, with the decrease in the rate of monetary expansion, the welfare level of the situation increases uniformly. Also, the results of valuing the parameters of the model based on the facts of Iran's economy and sensitivity analysis show that by reducing the growth rate of money supply from 22% in the basic state to 12% during 10 periods in a uniform state, it causes a decrease in the inflation rate from 46/ 19% has become 10.57%. Also, the real balances of money per capita increased from 0.1304 to 0.1352 and the level of welfare per capita increased from 129.17 to 160.17. In the framework of the money model, in the utility function, per capita production and per capita consumption do not change. This research can help policymakers make better decisions to improve investment conditions and economic growth by better understanding the effects of economic stabilization policies.
- احسان طاهری فرد و افسانه موسوی آزاد کسمایی(1387) بررسی اثرات سیاست های پولی بر متغیر های کلان اقتصادی ، مجله تحقیقات اقتصادی، 83(43)، شماره پیاپی22، صفحات161-137
- اصغرشاهمرادی و ایلنازابراهیمی (1389) ارزیابی اثرات سیاست های پولی در اقتصاد ایران در قالب مدل تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکینزی، پژوهشهای پولی - بانکی، 2(3)، صص56-31،
- یات، ندا؛ بهرامی، جاوید؛ محمدی، تیمور. (1396)، هدف¬گذاری تورم و تولید در دو قاعده نرخ رشد حجم پول و تیلور برای اقتصاد ایران، فصلنامه نظریه¬های کاربردی اقتصاد، 4(1): 29-58.
- جاوید بهرامی، نیره سادات قریشی(بهار1390)، تحلیل سیاستهای پولی در اقتصاد ایرا، (فصلنامه تحقیقات مدل سازی اقتصادی، 5(13)، صص 22-1
- جعفری صمیمی، احمد؛ امیر منصور طهرانچیان (1383)،"بررسی اثرات سیاستهای پولی و مالی بهینه بر شاخص های عمده اقتصاد کلان در ایران: کاربردی از نظریه کنترل بهینه"؛ مجله تحقیقات اقتصادی؛ شماره 65، صص 242-213.
- حسین مرزبان، زهرا دهقان شبانی، پرویز رستم زاده، حمیدرضا ایزدی(1395) محاسبه رفاه با سناریوهای متفاوت سیاست مالی در چارچوب مدل سیاست پولی و مال بهینه، فصلنامه مدل سازی اقتصادی،10(4)، پیاپی36، صص 51-25،
- حسین مرزبان، زهرا دهقان شبانی، پرویز رستم زاده، حمیدرضا ایزدی(1397) سیاست پولی و مالی بهینه با اعمال مساله رمزی، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 18(3)، صفحات56-27،
- خلیلی عراقی، منصور؛ حامد شکوری؛ محمد زنگنه (1388) ؛"تعیین قاعده بهینه سیاست پولی دراقتصاد ایران با استفاده از تئوری کنترل بهینه " ؛ مجله تحقیقات اقتصادی؛ شماره 88؛ ص 94-69
- دانش جعفری،داوود،جاوید بهرامی، میثم رافعی(1393) ارزیابی سیاست مالی برای اقتصاد ایران با استفاده از الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی مبتنی بر ادوار تجاری حقیقی، فصلنامه پژوهش های اقتصادی ،14(54)، صفحات 65-33.
- سید علی مدنی زاده،مهران ابراهیمیان(1396)طراحی وکالیبراسیون مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای اقتصاد ایران ،فصلنامه پژوهشها و سیاست های اقتصادی، 84(25)، صص42-7
- سیداحمدرضا جلالی نائینی محمدامین نادریان (1395) سیاستهای پولی و ارزی در یک اقتصاد صادرکننده نفت؛ مورد ایران ، فصلنامه پژوهشهای پولی-بانکی،9(29)، -327
- Afonso, A., & Rodrigues, E. (2023). Is public investment in construction and in R&D growth enhancing? A PVAR approach. Applied Economics, 55(1), 1–25.
- Ahamed, F. (2022). Impact of public and private investments on economic growth of developing countries (Doctoral dissertation, Northern Illinois University). ProQuest Dissertations and Theses Global.
- Barro, R. J. (1991). Economic growth in a cross section of countries. The Quarterly Journal of Economics, 106(2), 407–443. https://doi.org/10.2307/2937943
- Bergin, P., Shin, H., & Tchakarov, I. (2005). Does exchange rate variability matter for welfare? A quantitative investigation of stabilization policies (Working Paper). Department of Economics, University of California, Davis.
- Bernard, L., & Piedra, E. G. (1998). Coordination of monetary and fiscal policies (IMF Working Paper No. WP/98/25). International Monetary Fund.
- Cavoli, T. (2008). The exchange rate and optimal monetary policy rules in open and developing economies: Some simple analytics. Economic Modelling, 25(5), 1011–1021. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2008.01.003
- Clarida, R., Galí, J., & Gertler, M. (2002). A simple framework for international monetary policy analysis. Journal of Monetary Economics, 49(5), 879–904. https://doi.org/10.1016/S0304-3932(02)00128-9
- Corsetti, G., Dedola, L., & Leduc, S. (2010). Optimal monetary policy in open economies. In B. M. Friedman & M. Woodford (Eds.), Handbook of monetary economics (Vol. 3B, pp. 861–933). Elsevier. https://doi.org/10.1016/B978-0-444-53454-5.00005-7
- De Paoli, B. (2009a). Monetary policy and welfare in a small open economy. Journal of International Economics, 77(1), 11–22. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2008.09.002
- De Paoli, B. (2009b). Monetary policy under alternative asset market structures: The case of a small open economy. Journal of Money, Credit and Banking, 41(7), 1301–1330.
- Devereux, M. B., & Engel, C. (2009). Expectations, monetary policy, and the misalignment of traded goods prices. In R. Clarida & F. Giavazzi (Eds.), NBER international seminar on macroeconomics 2007 (pp. 131–157). University of Chicago Press. https://doi.org/10.7208/chicago/9780226113167.003.0005
- Eichenbaum, M. (1997). Some thoughts on practical stabilization policy: Is there a core of practical macroeconomics that we should all believe? American Economic Review, 87(2), 236–239. https://www.jstor.org/stable/2950905
- Engel, C. (2014). Exchange rate stabilization and welfare. Annual Review of Economics, 6, 155–177. https://doi.org/10.1146/annurev-economics-080213-040834
- Galí, J., & Monacelli, T. (2005). Monetary policy and exchange rate volatility in a small open economy. The Review of Economic Studies, 72(3), 707–734. https://doi.org/10.1111/j.1467-937X.2005.00349.x
- Germaschewski, Y. (2013). Reserve financing and government infrastructure investment: An application to China. Journal of Policy Modeling, 35(6), 992–1013. https://doi.org/10.1016/j.jpolmod.2013.08.003